反弹推进力不足 短期螺纹钢价格或震荡寻底

研报记事

【螺纹钢】

5翌年15日，欧洲各国钢材美国市场呈现上涨态势，唐山滨州普方坯出厂含税稳报3440元/吨。欧洲各国4家钢厂上调建筑钢材出厂价20-40元/吨，2家企业调低20元/吨。

全国31个主要城市20mm三级高标准螺纹钢均价3813元/吨，较上个开市上涨22元/吨。

论点：

五一平安夜几天下游集中补库，钢材需求量在此之后好转，但近期需求量重拾疲弱态势，基本面并不强而有力。

基本来看，平安夜钢市资源分配矛盾有所缓解，但尚未实质性反转。钢厂对原燃料慎重采购，但进一步压价的自由空间或已太大。

局限性美国市场不确定因素较多，短期钢价或震动寻底，责难动力不足，涨跌自由空间太大，暂时注意存货去化情况，系统设计上同意复线系统设计为主。

【煤炭】

据统计独立焦企全样本：产能利用率为74.4%少0.8%；煤炭据统计产量68.3少0.8，煤炭存货146.3续6.7，炼中化总存货762.8少53.9，中化可用冬至8.4天少0.5天。

论点：

需求量上端，钢材旺季需求量迈入末期，油页岩逐步少产，煤炭处于提降时间尺度中，美国市场无可奈何情绪浓厚，需求量基本走弱。

原材料上端，行业平均焦化利润尚可，受制于下游需求量，外焦企小幅少产。

总体来看，板块虚幻负反馈短时间，焦企累库加剧，煤炭资源分配双降。

铁水产量企稳在此之后，煤炭右侧阻力短时间，后市注意中化原材料上端扰动及油页岩生产节奏。

系统设计同意：复线系统设计与责难做空融为一体。

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