套现；也7500万元后，珀莱雅总经理仍有约3%的公司总股份要减持

文/神州

出品/节点财经

据上交所官网，2022年11同月7日，珀莱雅副董事长、副经理方玉友通过二级市场买卖，下同美国公司45万股，成交均价167.06元/股，下同7517.7万元。

而据今年8同月26日珀莱雅定为的之外下同公告，本次已下同的45万股仅分之一方玉友计划下同达985万股的不到5%。

这也假定在本年3同月下旬之前，方玉友仍将有少于930万股份要下同，达分之一珀莱雅美国公司上海证券交易所的3%。

在8同月26日的下同公告中，美国公司称方玉友的下同出于自身财力需求。

从估值的本质不难理解这笔下同。

数据显示，2020年以来，珀莱雅的市盈率（TTM）少于60倍，目前颇高达70倍，较2019年值之前的40倍以内平均75%。颇高位成交，颇高位注资这些都是资本运作的名噪一时。

珀莱雅的估值之所以攀升明显，一方面与美国公司较为亮眼的营收经常性。数据显示2019年2021年及今年前三季度，珀莱雅不论是营收下同，还是归母上年下同均少于20%，其中今年三季度，美国公司归母上年创下达36%的新颇高。

另一方面，还与美妆信息技术的国产替代趋势之外。在通用型消费者涌现及抖音，小红书等新的十六进制渠道被应用的大背景下，运营更加灵活的国产品牌抢得市场先机。

不过担忧仍然存在，周期总有紧接的那一天，一旦维他奶化妆品的颇高景气度不在了，估值严重平均营收增速的美国公司将面对着跌幅的大幅回撤。

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