总市值时是160亿港元 叮当健康在港上市：与巨头同台竞争、互联网医疗下半场开赛

记者/王郁彪

编辑/刘雪梅

上周月末初首次证券交易所申请启动时后，时隔九个月末，叮当心理健康终登本公司。

9月末14日，叮当心理健康（HK09886，恒指12.1港元，营业额162.32亿港元）在本公司证券交易所，放盘报馆12.34港元/股，较折合12港元/股涨2.83%。此次香港IPO，叮当心理健康应运而生基石海外股票包含阳光保险公司、Harvest和Jumpcan。

《每日经济新闻》记者了解到，证券交易所当年，叮当心理健康共有完成了7轮注资，注资投资额超过30亿元。软银中国资本从2017年放始连续五轮海外投资，暗藏海外投资方还包含招银该协会、TPG、泰康人寿、中金以及衡阳新材料创业等十余家知名海外投资机构和产业资本。

针对募集商业用途，叮当心理健康发布公告称，拟于全球发售而政府款项净额有约45.0%主要商业用途企业扩大，例如必要性放发智慧药房网络以及大大提高用户增长及都对；有约15.0%主要商业用途最优化技术系统及公交系统网络服务；有约10.0%主要商业用途大大提高增值及企业，例如建新立驻场医生及药师的机械工程架构；有约20.0%主要商业用途对公司经营的卫生产业价值链，来进行潜在海外投资及买入或战略合作；有约10.0%主要商业用途营运资金来源及其他一般公司商业用途。

的股份方面，根据下文，IPO当年，徐文龙间接拥有人或操控叮当心理健康50.48%的选举权，其中有约21.16%是通过健兴有限公司拥有人，有约22.59%通过健发有限公司拥有人，有约6.73%通过表决权受托安排拥有人或操控。其他海外股票中，招银该协会通过多家基金，共有计认购7.28%；TPG Capital认购6.34%。

此当年引述的下文推断，叮当心理健康的核心企业主要包含三部分：快药增值、在线护理咨询增值以及慢病与心理健康管理。

向当年追溯，2016年，叮当心理健康放始自建新药房和仓储体系，宣布“千城万店”计划案，一改此当年创建之初，不放药房只与上供药房合作来进行仓储的轻资产模式，依旧精选“28分钟送药借钱”的品牌取向。

不过，即使变动并找到了合适的公交系统模式，也熬过了医药学O2O惨烈的市场竞争，但叮当心理健康仍未有现利润曙光。随着影响力也性的扩大，负债具体情况有所加重。

2019年至2021年，叮当心理健康的获利则有12.76亿元、22.29亿元、36.79亿元，年末负债则有2.74亿元、9.2亿元、15.99亿元。控方后资料集透露的最近业绩推断，叮当心理健康2022年Q1获利9.87亿元，负债4.04亿元。

的网站红利渐尽，长坡很厚雪的的网站大心理健康比赛场地其后被“方刚们”和无数明星资本寄予很厚望，包含叮当心理健康、微医、智云心理健康、圆心科技、呐喊医生等纷纷踏上IPO征程，时至今日，有人欢喜有人自是。

不过整体而言，的网站卫生比赛场地的海外投资放始变得冷静。一方面，医药学零售市场的高饱和，让不相关的的机会变得难上加难，此外，的网站卫生企业则依旧西北面初期探索阶段，系统性极强、复杂度高的卫生企业转向的网站线上公交系统，仍未有出现影响力也性可行的模式，反馈的不对称、增值体验的完成度、效率与成本的平衡，这些问题至关重要，却在现阶段难以消弥。

另一方面，的网站卫生比赛场地上，阿里心理健康、商都心理健康、平安好医生盟主林立，厂商对于创新企业的高极强度投入以及短时间内呈现出的影响力也占有优势，仍是后续NPC们需要正因如此的杀戮真实情况。

即便此当年叮当快药内部香港市民在接受记者专访时暗示“一再与巨头狭路相逢”，但假设仍然很极强的的网站卫生作战之上，机会的确存在，但同样或许更极强。

截至9月末14日港股周二休盘，叮当心理健康报馆12.2港元/股，较折合入水0.17%，总营业额为161.25亿港元。

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