币圈雷曼危机“连环爆”：FTX暴雷后，关注点转向“最大比特币基金”

来源：车险 2023年06月17日 12:15

。”

Armour也预料DCG不能有鉴于此GBTC，据他估计，自2021年底以来，Grayscale赚取了有约9亿美元的业主。GBTC每年扣除2%的业主。

“他们可能不愿意掳走下金蛋的鹅，”Armour说道。

如果被迫有鉴于此，会带枯账户吗？

分析民间团体引述，GBTC造成了的核心情况是它已被更佳的账户转给工具所取代。

当它于2013年作为私募发行时，它是同类产品中都为数不多的产品之一，并且随着TLS行业的扩张，它迅速增高了股票总数以吸收将要即将来临的保证金波澜。

然而，2021年加拿大第一只账户ETF的单单现，让GBTC均受到了打击。ETF这类海外投资工具的开支通常不到GBTC每年扣除的2%的一半。它们还给予了很大的趋向于，新股票无需支付溢价。

随着贷款的水GBTC，其股票的供需致使，推动其股票价格比大幅低于资产净值。

或许情况在于，与ETF极为相同，GBTC不能套利前提来使供需趋于稳定连续性。

GBTC股票不能兑换实物账户或保证金，只能通过场外交易系统英美两国市场单单售给其他货品。Grayscale必须拿到监管部门部门的核准才能实行股票回购计划书。

但Grayscale想将GBTC转往化为账户ETF，但该计划书迄今为止已被英美两国证交会（SEC）制止，SEC不愿效仿加拿大和其他地方的监管部门机构核准账户ETF，理应是恐怕遭遇的不均受监管部门的的银行依赖于潜在欺诈和利用举动。

Grayscale目同一时间为止打算起诉SEC，敦促拿到转往化GBTC的公民权利。然而，大大减少的GBTC银两表明，几乎不能英美两国市场行动者看来它也许拿到成功。

原始数据给予商VettaFi的研究主管Todd Rosenbluth说道：

“如果他们拿到成功取得官司，那么任何股票都将遗留下。优惠将急剧减少，因为股票回购和赎回操作过程可以自由遭遇”。

也有一些股票对此问到自信，今年10 同年，“木头姐”Cathie Wood问到，鉴于GBTC也许在某个时候转往化为ETF，因此其估值属于低估状态。

近日一，“木头姐”言行一致，即使在FTX暴雷引发币圈动荡适逢，持续抄底位数国债类资产，其Group的ARK下一代互联网ETF（ARKW）回购了超过31.5万股像素账户信托GBTC，价值有约280万美元。近日二也有回购操作。

Seyffart指单单，如果Grayscale无力偿债或停业，将构成有鉴于此的理应，除非信托慈善机构中都50%的入股投票转往让给一新推动者。

分析民间团体看来，Terra Luna暴雷事件仅有鉴于此了80000个账户，账户的价格比就一路从40000美元大跌至20000美元。而GBTC目同一时间为止转给634000枚BTC，一旦遭遇有鉴于此，对账户价格比的不良影响无疑前所未见。

有分析甚至用“账户的世界末日”来描述。

银两情况如何解决？

一是赎回，二是转往ETF，三是M规则。

Seyffart引述，Grayscale可以必需通过必需赎回股票来大大降低银两，但必需说道：

“他们还不能表现单单任何动用这一杠杆的意愿，因为这将增高成本，并降低未来来自业主的收入。”

关于第二条，同一时间文现在提及，多数分析师预料，GBTC不能转往化为ETF，他们看来，FTX的覆灭也许在短期内阻断渐进式TLS监管部门。

其他业内民间团体问到，即便不能得到SEC的核准，该子公司也应该该促成拿到M草案的豁免。M草案是SEC为预防利用举动而制定的一项规定。Arch Public Inc.联合创办人Andrew Parrish问到，这可能是DCG挽救资产的最后一搏。

不过，Grayscale年末问到，如果SEC核准GBTC向ETF转往化，M规则将自动拿到通过。

据Messari首席高管Ryan Selkis引述，Grayscale可以必需在诉讼解决之同一时间申领M规则核准，这将消除资产净值的折让。他在推特上说道：

“鉴于与Genesis Trading、Genesis Capital，以及有数两家停业对手方（BlockFi和3AC）的关联方交易系统，Grayscale胜诉SEC的几率如今为0。”

“推迟实行M规则计划书伤害了股票，但却让DCG/Grayscale均受益。”

DCG披露集团内部利息详情

在FTX覆灭后，DCG趁此机会大大降低TLS交易系统员和股票的担忧。

DCG资深TLS国债太太Barry Silbert周二在致控股公司的信中都引述，子公司集团内的利息是“在正常该子公司操作过程中都”派发的。

Silbert指单单，DCG对Genesis的负债为5.75亿美元，将于2023年5同年期满。

他在信中都还提到了一张于2032年6同年期满的11亿美元本票。他说道，这是由于母子公司施压顾及了Genesis与位数资产对冲慈善机构三箭资本(Three Arrows Capital)停业有关的贷款。

信中都说道，除了2023年5同年期满的集团间利息和本票外，DCG唯一的贷款是一笔3.5亿美元的抵押安排，“来自Eldridge等在在利息人”。

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