黄花稔：短期内改善供应链的希望“已破灭”

2025-10-30 12:16:06

美林在一份新的报告前警告并称，在可认识到的下一代，半导体、汽车零部件和其他关键产品的用电供给有可能再次发挥作用。

美林亚洲地区助理经济发展学家Nathan Sheets说明：“我们发掘出用电链阻碍比几个月前的意味著更加持久，而且或许相去甚远。” “俄乌武装冲突似乎全面缩放了这种阻碍。鉴于这些确实，用电链境况短期内提高的任何希望都已终结。下一代几个月的挑战像是与无论如何两年一样严峻。”

美林认为，物价、劳动力供给和兄弟姐妹储蓄增加是用电链遭遇的以外停滞阻力，当非典无论如何复苏时，这些阻碍将获得缓解。

美林说明:“为了缓解亚洲地区贸易阻碍，我们最后只能看到非典的提高。”“一些具体的用电链疑虑正开始缓解，但仍有许多未知原因。”

美林说明并称，非典境况是关键，因为非典推翻了亚洲地区用电链已前提优化的论调。

美林说明：“在非典前，普遍的共识是用电链已经‘优化’并且运转平稳。”但无论如何两年，对最后产品的供给激增，同时用电出现经年累月前断。

科技行业的用电链阻碍依然最为严重。市场需求意味著的产品(AAPL.US)将要释出新的款Macbook Air。由于非典导致车间关闭，最新的的的产品硬体可能在下一代月内出现用电供给。

另外，半导体用电停滞不足。惠普(INTC.US)助理运营官Pat Gelsinger在在说明，芯片抢购会停滞到2024年，因为阻碍产能提升的瓶颈现在到了先进工艺制造电子元件这边，电子元件交付期更长，芯片产能难以扩产。

而在上周，以Jamie Fahy为首的美林策略师发表文章报告说明，尽管亚洲地区股市迫切度过了2022年前五个月，但痛苦可能都已落幕。在二阶紧缩都已全面落幕的情况，负面的经济发展数据和利息修正将造就更大的基本上波动。